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美联储暗示第三轮量化宽松政策或成未来备选

2018-11-02 12:07:18

美联储暗示第三轮量化宽松政策或成未来备选手段

据中国之声《晚高峰》报道,市场舆论关注,日前美联储公开市场委员会会议纪要暗示QE3,也就是第三轮量化宽松政策或成未来备选手段,美国经济刺激新方案渐行渐近。市场强烈预期,演绎QE3前的狂欢。美国决策层左右为难,拖长美联储政策会议,寄期一锤定音。  不像哆啦A梦肚子上的“四次元口袋”,美联储主席伯南克如今的工具箱里只剩下屈指可数的四件“法宝”:改变措辞、第三轮量化宽松、扭转操作和下调超额准备金利率。  美联储公开市场委员会(FOMC ) 8月9日会议纪要上,这些“法宝”的踪迹不难寻觅,只是有些犹抱琵琶半遮面的味道。人们发现,会议纪要显示,一些美联储官员曾希望采取更加激进的QE3政策,但还是谨慎改变措辞,谨慎迈出宽松方向的一小步。  显然被众多投资者给予厚望的美联储现在陷入两难境地。一个月前,投资者认为QE3马上就要来了,因为那时伯南克明确表态,美联储不排除QE3措施,以刺激新一轮经济增长的可能性。不过,会议纪要显示:截至今年第二季度,美国实质国内生产总值还没有回复到金融危机以前的水平。伯南克话音刚落,美联储内部分歧声接踵而至,3名手持投票权的会员——达拉斯联储银行总裁费希尔,费城联储银行总裁普罗索和明尼阿波利斯联储银行总裁薛拉科塔表示不支持新一轮量化宽松。因为他们认为美国经济增长减缓的同时,CPI数字高升,环比涨0.5%,通胀风险渐隐。同时高位的失业率现象还会持续至明年年底。也因此,在10位美联储货币政策决策者中,他们3位果然坚决投了反对票,创下1992年以来多反对票的纪录。突显面对这种“选择题”,美联储内部的“纠结”。  分析人士认为,这份会议纪要采用了“改变措辞”这一工具之后,进一步点燃了市场对美联储9月宣布额外宽松政策的希望。  “末日博士”鲁比尼认为:美国国内经济二次衰退的几率50%,美联储现在几乎没有什么“弹药”了,只剩下QE3,“我看美联储将会在今年年底前推出QE3措施”。  不过对于美国欲推出的多种新刺激方案的前景,有关人士认为也许难言乐观。一方面,按照纪要中说,有一些官员建议:可以考虑通过卖出短期债券、买入长期债券来延长美联储现有资产组合的平均期限,这样或许可以起到与直接购买证券类似的效果。因此外界猜测,随着美联储内部鹰鸽两派分歧加剧,新一轮宽松政策很可能是通过卖出短期债券、买入长期债券的“扭转操作”,而非增加购买规模的QE3。另一方面,市场强烈预期,演绎QE3前的狂欢。  对于奥巴马的新刺激方案来说,美国国内经济学家认为,那几乎是难以完成的任务,因为美国国会充满意见分歧:共和党人要求采取财政紧缩措施,反对将纳税人资金短期注入经济来提振低迷复苏趋势的做法。况且即使共和党人不反对,需要进行短期借款的这种高水平支出,无疑容易让美国政府在2012年选举之前进一步靠近新的债务上限,而这是奥巴马需要避免的。  太平洋投资管理公司的首席执行官埃尔·埃利安表示,QE3对刺激需求几乎不会起到什么作用;与一年前相比,美联储的选择余地更小。金融市场“对美联储休克疗法已没有那么敏感”。换言之,定量宽松无论剂量大小,影响都不及从前。  对此,美国银行美林证券中国经济师陆挺表示:“现在关键是这个QE3的内容是什么样的,因为它涉及到规模有多大多小是吧?反正我觉得它不可能真的能够让美国经济持续走向复苏的一个道路,但是如果从正面角度来讲,它起码能够防止美国进一步的衰退。”  另外市场人士指出,近市场预期QE3前上演狂欢,未来一旦QE3真的出台,市场闻风下行也将不足为怪。  (邢斯嘉)

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